تامین مالی شبانه
تامین مالی شبانه، که در بازارهای مالی با نامهای سواپ (Swap Rate) و فاندینگ ریت (Funding Rate) نیز شناخته میشود، به هزینهها یا درآمدهایی اشاره دارد که تریدرها برای نگهداری موقعیتهای معاملاتی خود برای بیش از یک روز (معمولاً تا روز معاملاتی بعد) متحمل میشوند یا به دست میآورند. درک این سازوکار برای هر تریدری که موقعیتهای معاملاتی بلندمدت یا میانمدت باز میکند، حیاتی است، زیرا به طور مستقیم بر سودآوری و مدیریت ریسک آنها تأثیر میگذارد.
تامین مالی شبانه چیست؟ ریشهها و تعاریف کلیدی
در دنیای پرهیجان بازارهای مالی، اغلب پیش میآید که تریدرها موقعیتهای معاملاتی خود را بیش از یک روز باز نگه میدارند. این نگهداری موقعیتها، چه خرید (لانگ) و چه فروش (شورت)، معمولاً با هزینهها یا درآمدهای جانبی همراه است که ما از آن به عنوان تامین مالی شبانه یا Overnight Funding یاد میکنیم. این سازوکار، برای تعادل بازار و پوشش هزینههای ناشی از “قرض گرفتن” دارایی یا وجه نقد برای حفظ پوزیشن عمل میکند. در واقع، این مفاهیم نشان میدهند که چگونه سیستمهای مالی در پشت پرده، به صورت یکپارچه، جریان سرمایه را مدیریت میکنند تا ثبات و نقدینگی بازار حفظ شود.
سواپ (Swap Rate / Rollover) در بازار فارکس و CFD
هنگامی که تریدرها در بازار فارکس یک جفتارز را معامله میکنند، در واقع در حال خرید یک ارز و فروش ارز دیگر به صورت همزمان هستند. اگر این پوزیشن برای بیش از یک روز معاملاتی باز بماند، وارد مفهومی به نام سواپ یا رولاور (Rollover) میشویم. سواپ در فارکس، بر اساس اختلاف نرخ بهره بین دو ارزی که در جفتارز معامله میشوند، تعیین میگردد. تصور کنید که یک تریدر جفتارز EUR/USD را خرید میکند (یعنی یورو میخرد و دلار میفروشد). اگر نرخ بهره یورو بالاتر از دلار باشد، تریدر برای نگهداری این پوزیشن، ممکن است سواپ مثبت دریافت کند؛ به عبارتی، بهره بیشتری از ارزی که خریده، نسبت به بهرهای که بابت ارزی که فروخته پرداخت میکند، کسب میکند و این اختلاف به حسابش واریز میشود. برعکس، اگر نرخ بهره ارز فروخته شده بالاتر باشد، تریدر باید سواپ منفی یا هزینهای را پرداخت کند. این هزینه معمولاً در زمان رولاور، که اغلب در ساعات پایانی روز معاملاتی (مثلاً ۵ عصر به وقت نیویورک) اتفاق میافتد، به حساب تریدر اعمال میشود.
فاندینگ ریت (Funding Rate) در بازار فیوچرز ارز دیجیتال (Perpetual Futures)
در بازار هیجانانگیز ارزهای دیجیتال و به خصوص در معاملات قراردادهای آتی بدون سررسید (Perpetual Futures)، مفهوم فاندینگ ریت کریپتو یا Funding Rate در ارز دیجیتال نقشی مشابه سواپ در فارکس ایفا میکند، اما با مکانیزم متفاوت. از آنجایی که قراردادهای آتی بدون سررسید تاریخ انقضایی ندارند، سیستمی نیاز است تا قیمت این قراردادها را به قیمت دارایی پایه در بازار اسپات نزدیک نگه دارد. فاندینگ ریت دقیقاً همین کار را انجام میدهد. این نرخ یک پرداخت دورهای است که معمولاً هر ۸ ساعت یکبار بین تریدرهایی با پوزیشنهای لانگ و شورت مبادله میشود. اگر قیمت فیوچرز از قیمت اسپات بالاتر باشد (که نشاندهنده غالب بودن پوزیشنهای لانگ است)، تریدرهای لانگ باید به تریدرهای شورت پرداخت کنند (فاندینگ ریت مثبت). این کار انگیزهای برای بستن پوزیشنهای لانگ و باز کردن پوزیشنهای شورت ایجاد میکند تا قیمت فیوچرز به اسپات نزدیک شود. بالعکس، اگر قیمت فیوچرز از قیمت اسپات پایینتر باشد (غلبه پوزیشنهای شورت)، تریدرهای شورت به تریدرهای لانگ پرداخت میکنند (فاندینگ ریت منفی) که منجر به افزایش پوزیشنهای لانگ میشود. این پویاییها به حفظ تعادل و همگرایی قیمتها در بازار فیوچرز کمک میکند.
بازارهای دیگر: مفاهیم مشابه
این مفاهیم تنها مختص فارکس و کریپتو نیستند. در بازارهای سنتیتر نیز، مفاهیم مشابهی برای تامین مالی شبانه وجود دارد. به عنوان مثال، در معاملات سهام، اگر یک تریدر سهامی را به صورت شورت بفروشد (یعنی سهامی را قرض گرفته و فروخته)، باید هزینهای را برای قرض گرفتن آن سهام پرداخت کند. این اصل نشان میدهد که در هر بازاری که اهرم مالی (مارجین) به کار گرفته میشود و پوزیشنها برای مدت طولانی نگهداری میشوند، هزینههایی برای تامین مالی سرمایه مورد نیاز وجود دارد. درک این اصول به تریدرها کمک میکند تا در هر بازاری با دانش و بینش عمیقتری فعالیت کنند.
چگونه تامین مالی شبانه بر سودآوری معاملات شما تأثیر میگذارد؟
تجربه به ما نشان داده است که نادیده گرفتن هزینه نگهداری پوزیشن در طول شب، میتواند مانند سنگی نامرئی در مسیر سودآوری باشد. این هزینه یا درآمد، به طور مستقیم بر نتیجه نهایی معاملات ما، به خصوص آنهایی که برای چند روز یا حتی هفتهها باز میمانند، تأثیر میگذارد. یک تریدر حرفهای، همواره تاثیر Funding Rate بر معاملات و سواپ در فارکس را در محاسبات خود لحاظ میکند تا بتواند با اطمینان خاطر بیشتری قدم بردارد. اجازه دهید با چند مثال ملموس، این تأثیر را بیشتر بررسی کنیم.
برای پوزیشنهای لانگ (خرید)
تصور کنید یک تریدر در بازار فیوچرز کریپتو یک پوزیشن لانگ (خرید) روی بیتکوین (BTC/USDT) باز کرده است. این پوزیشن با این امید گرفته شده که قیمت بیتکوین در آینده افزایش یابد. در طول نگهداری این پوزیشن، تریدر باید به فاندینگ ریت کریپتو توجه ویژهای داشته باشد.
- مثال ۱: سود یا ضرر ناشی از فاندینگ ریت مثبت/منفی در فیوچرز کریپتو.
اگر فاندینگ ریت مثبت باشد (مثلاً ۰.۰۱٪ هر ۸ ساعت)، به این معنی است که تریدرهای لانگ باید به تریدرهای شورت پرداخت کنند. در این حالت، تریدر لانگ علاوه بر سود یا ضرر ناشی از تغییر قیمت بیتکوین، یک هزینه نیز بابت فاندینگ ریت متحمل میشود. این هزینه در طول زمان میتواند قابل توجه باشد و سود بالقوه او را کاهش دهد یا حتی ضرر را عمیقتر کند. برعکس، اگر فاندینگ ریت منفی باشد (مثلاً -۰.۰۱٪)، تریدر لانگ از تریدرهای شورت دریافت میکند که به سود او اضافه شده و وضعیت کلی پوزیشن را بهبود میبخشد.
- مثال ۲: سود یا ضرر ناشی از سواپ مثبت/منفی در جفتارز فارکس.
یک تریدر دیگر، پوزیشن لانگ در جفتارز EUR/USD را در فارکس باز کرده است. یعنی یورو خریده و دلار فروخته. اگر نرخ بهره یورو بالاتر از نرخ بهره دلار باشد، تریدر در طول شب، سواپ مثبت دریافت میکند. این درآمد هرچند ناچیز، میتواند به سود کلی پوزیشن اضافه شود، به خصوص اگر پوزیشن برای هفتهها باز بماند. اما اگر نرخ بهره دلار بالاتر باشد، تریدر باید سواپ منفی پرداخت کند که این هزینه از سود احتمالی او کسر میشود و باید در محاسبات روزانه لحاظ شود.
برای پوزیشنهای شورت (فروش)
حالا فرض کنید تریدرها با این تحلیل که قیمت یک دارایی کاهش خواهد یافت، یک پوزیشن شورت (فروش) باز کردهاند. در این حالت نیز تامین مالی شبانه نقش مهمی در سرنوشت معامله خواهد داشت.
- مثال ۳: سود یا ضرر ناشی از فاندینگ ریت مثبت/منفی در فیوچرز کریپتو.
تریدر با پوزیشن شورت در ETH/USDT، اگر فاندینگ ریت مثبت باشد، از تریدرهای لانگ دریافت میکند. این سناریو برای او مطلوب است و به سودش میافزاید. اما اگر فاندینگ ریت منفی شود، او باید به تریدرهای لانگ پرداخت کند که این یک هزینه اضافی محسوب میشود و میتواند سود معامله را کم کند یا ضرر را افزایش دهد. این شرایط را میتوان در پلتفرمهایی مانند < بروکی فای > به سادگی مشاهده و پایش کرد تا تریدر همواره از وضعیت فاندینگ مطلع باشد.
- مثال ۴: سود یا ضرر ناشی از سواپ مثبت/منفی در جفتارز فارکس.
تریدر پوزیشن شورت در GBP/JPY باز کرده است (پوند فروخته و ین خریده). اگر نرخ بهره ین بالاتر از پوند باشد، تریدر سواپ مثبت دریافت میکند. اما اگر نرخ بهره پوند بالاتر باشد، او باید سواپ منفی پرداخت کند. این هزینه نیز باید در محاسبات مدیریت ریسک و سودآوری در نظر گرفته شود.
نادیده گرفتن هزینهها یا درآمدهای ناشی از تامین مالی شبانه، به ویژه در استراتژیهای معاملاتی بلندمدت و میانمدت، میتواند منجر به تصمیمگیریهای نادرست و کاهش سودآوری چشمگیر شود. مدیریت هوشمندانه این موارد، یک نشانه از تریدرهای باتجربه است.
اهمیت درک این تأثیرات برای مدیریت استراتژیهای معاملاتی بلندمدت غیرقابل انکار است. یک تریدر ماهر، صرفاً به نوسانات قیمت نگاه نمیکند؛ بلکه تمام ابعاد یک معامله، از جمله کارمزد شبانه فارکس یا فاندینگ ریت کریپتو را در نظر میگیرد تا استراتژی خود را بهینه کند. این دیدگاه جامع، تفاوت بین یک تریدر معمولی و یک تریدر موفق را رقم میزند و به آنها کمک میکند تا در هر شرایطی، مزیت رقابتی خود را حفظ کنند.
بهترین بروکرهای فارکس برای ایرانیان کدام اند؟
عوامل کلیدی موثر بر تعیین نرخ تامین مالی شبانه
پشت هر نرخ سواپ یا فاندینگ ریت، مجموعهای از نیروهای اقتصادی و مکانیزمهای بازار در حال فعالیت هستند. درک این عوامل کلیدی، به تریدرها دیدگاهی عمیقتر میبخشد تا بتوانند بهتر پیشبینی کنند که هزینه نگهداری پوزیشن چگونه تغییر خواهد کرد و چگونه میتوانند استراتژیهای خود را بر این اساس تنظیم کنند.
در بازار فارکس (سواپ)
در بازار پویای فارکس، نرخ سواپ بیش از هر چیز تحت تأثیر سیاستهای پولی بانکهای مرکزی قرار دارد. این عوامل عبارتند از:
- نرخهای بهره بانکی مرکزی (Interest Rates):
شاید مهمترین عامل تعیینکننده نرخ سواپ، نرخهای بهره تعیینشده توسط بانکهای مرکزی کشورها باشد. نهادهایی مانند فدرال رزرو (FED) در ایالات متحده، بانک مرکزی اروپا (ECB) یا بانک انگلستان (BOE) با تغییر نرخ بهره پایه خود، به طور مستقیم بر جذابیت نگهداری یک ارز تأثیر میگذارند. هرچه نرخ بهره یک ارز بالاتر باشد، نگهداری آن (برای پوزیشنهای لانگ) جذابیت بیشتری پیدا میکند و میتواند به سواپ مثبت منجر شود.
- اسپرد بین نرخهای بهره:
همانطور که قبلاً اشاره شد، سواپ ناشی از اختلاف نرخ بهره بین دو ارز یک جفتارز است. این اسپرد بین نرخهای بهره، هسته اصلی محاسبه نرخ Forex Swap Rate را تشکیل میدهد. هرچه این اختلاف بیشتر باشد، نرخ سواپ نیز بالاتر خواهد بود. تریدرها همواره به دنبال فرصتهایی هستند که این اختلاف نرخ بهره به نفع آنها باشد، که به این استراتژی “کری ترید” (Carry Trade) گفته میشود.
- پروتکلها و سیاستهای بروکرها:
اگرچه نرخهای بهره پایه نقش اساسی دارند، اما نحوه اعمال سواپ توسط بروکرهای مختلف میتواند کمی متفاوت باشد. هر بروکر، مانند < بروکیفای >، سیاستهای خاص خود را در خصوص اسپردی که روی نرخهای مرجع اعمال میکند یا حتی زمان دقیق رولاور (rollover) دارد. تریدرها باید هنگام انتخاب بروکر، به جدول سواپ آنها توجه کنند، چرا که این تفاوتها در بلندمدت میتواند بر سودآوری تأثیر بگذارد.
در بازار فیوچرز ارز دیجیتال (فاندینگ ریت)
در بازار پرسرعت ارزهای دیجیتال، فاندینگ ریت کریپتو تحت تأثیر نیروهای بازار و تعادل بین خریداران و فروشندگان قرار میگیرد:
- عرضه و تقاضای پوزیشنهای لانگ و شورت:
فاندینگ ریت به طور مستقیم با تمایلات غالب در بازار مرتبط است. اگر تعداد پوزیشنهای لانگ (خریداران) در بازار فیوچرز بسیار بیشتر از پوزیشنهای شورت (فروشندگان) باشد، فاندینگ ریت مثبت میشود و تریدرهای لانگ باید به تریدرهای شورت پرداخت کنند. این مکانیزم برای دلسرد کردن پوزیشنهای لانگ و تشویق پوزیشنهای شورت طراحی شده تا تعادل بازار حفظ شود. این پویاییها به خوبی نشاندهنده جنگ قدرت بین گاوها و خرسها در بازار است.
- تفاوت قیمت فیوچرز و اسپات (Basis):
اساس (Basis) به تفاوت قیمت قرارداد فیوچرز و قیمت دارایی پایه در بازار اسپات اشاره دارد. اگر قرارداد فیوچرز با قیمت بالاتری نسبت به اسپات معامله شود (Contango)، فاندینگ ریت معمولاً مثبت است. برعکس، اگر فیوچرز با قیمت پایینتری معامله شود (Backwardation)، فاندینگ ریت منفی خواهد بود. این تفاوت، معیاری برای سنجش تمایل بازار و فشار خرید یا فروش است.
- شرایط بازار و نوسانات:
در دورههای نوسان بالا، به دلیل هیجانات و تغییرات سریع در عرضه و تقاضا، فاندینگ ریت میتواند به شدت نوسان کند. در بازارهای صعودی شدید، فاندینگ ریتهای مثبت بالا رایج هستند و در بازارهای نزولی شدید، فاندینگ ریتهای منفی عمیقتر مشاهده میشوند. تریدرها میدانند که در چنین شرایطی، پایش لحظهای تاثیر Funding Rate بر معاملات اهمیت دوچندان پیدا میکند.
گام به گام: نحوه محاسبه هزینهها/درآمدهای تامین مالی شبانه
یکی از مهمترین مهارتها برای هر تریدر، توانایی محاسبه دقیق هزینه نگهداری پوزیشن در طول شب است. بدون این دانش، تصمیمگیریهای ما ممکن است بر پایه اطلاعات ناقص باشد و سودآوری مورد انتظار را به خطر بیندازد. در این بخش، با فرمولهای عملی و مثالهای کاملاً تفکیک شده، نحوه محاسبه تامین مالی شبانه در هر دو بازار فارکس و کریپتو را بررسی میکنیم تا بتوانیم با دیدی بازتر به معاملات بپردازیم.
محاسبه سواپ در فارکس (با فرمول و مثال عددی کاملاً تفکیک شده)
محاسبه سواپ در فارکس نیازمند توجه به چندین پارامتر است. بروکرها معمولاً نرخ سواپ را بر اساس Lot (واحد حجم معامله) یا ارزش اسمی پوزیشن اعلام میکنند. ما با استفاده از نرخهای استاندارد و یک فرمول کلی، به این محاسبات میپردازیم.
فرمول کلی سواپ
سواپ = (حجم لات ارزش پیپ نرخ سواپ بروکری تعداد شبها) / ۱٠
- حجم لات (Lot Size): میزان حجم معامله (مثلاً ۱ لات استاندارد = ۱۰۰,۰۰۰ واحد از ارز پایه).
- ارزش پیپ (Pip Value): ارزش یک پیپ حرکت قیمت برای حجم معامله شما. این مقدار بر اساس جفتارز و ارز حساب شما متفاوت است.
- نرخ سواپ بروکری (Swap Rate): نرخی که بروکر برای هر جفتارز و برای پوزیشنهای لانگ و شورت اعلام میکند. این نرخ معمولاً بر اساس نرخهای بهره مرجع (مانند LIBOR, SONIA) به علاوه یا منهای مارکآپ بروکر تعیین میشود.
- تعداد شبها (Number of Nights): تعداد شبهایی که پوزیشن باز نگه داشته میشود.
جدول نرخهای مرجع (Reference Rates) و نحوه استفاده از آنها
بانکهای مرکزی در کشورهای مختلف، نرخهای بهره مرجعی را تعیین میکنند که بر اساس آنها، نرخهای بهره بینبانکی و در نهایت نرخهای سواپ شکل میگیرند. شناخت این نرخها به ما کمک میکند تا درک بهتری از چرایی سواپها داشته باشیم. در ادامه یک جدول از این نرخها و کاربرد آنها آورده شده است:
| منطقه/کشور | نرخ بهره مرجع | کاربرد در سواپ |
|---|---|---|
| بریتانیا | SONIA (Sterling Overnight Index Average) | معیار نرخ بهره شبانه پوند استرلینگ |
| ایالات متحده | SOFR (Secured Overnight Financing Rate) | معیار نرخ بهره شبانه دلار آمریکا |
| منطقه یورو | ESTR (€STR) (Euro Short-Term Rate) | معیار نرخ بهره شبانه یورو |
| سایر کشورها | نرخهای بهره بینبانکی محلی یا نرخ سپرده | متغیر بر اساس سیاستهای پولی بانک مرکزی |
نرخهای سواپ بروکرها بر اساس این نرخهای مرجع و با در نظر گرفتن اسپرد خودشان تعیین میشود.
مثال عملی ۱: محاسبه سواپ برای پوزیشن خرید (لانگ) در EUR/USD
فرض کنید یک تریدر پوزیشن لانگ ۱ لات EUR/USD را باز کرده و آن را برای ۳ شب نگهداری میکند. اطلاعات مورد نیاز:
- حجم لات: ۱ (۱۰۰,۰۰۰ واحد یورو)
- ارزش پیپ برای EUR/USD در ۱ لات: ۱۰ دلار (در حساب دلاری)
- نرخ سواپ روزانه برای لانگ EUR/USD (اعلام شده توسط بروکر بروکیفای): -۳.۵ دلار
- تعداد شبها: ۳ (شامل یک چهارشنبه، که نرخ سه گانه اعمال میشود)
محاسبه:
- در روزهای عادی، سواپ روزانه: -۳.۵ دلار
- سواپ برای چهارشنبه (روز سوم) به دلیل “رولاور سه گانه”: -۳.۵ دلار ۳ = -۱۰.۵ دلار
- سواپ کل: (-۳.۵ دلار ۲ روز عادی) + (-۱۰.۵ دلار ۱ روز چهارشنبه) = -۷ دلار + -۱۰.۵ دلار = -۱۷.۵ دلار
نتیجه: تریدر برای نگهداری این پوزیشن، ۱۷.۵ دلار کارمزد شبانه فارکس پرداخت خواهد کرد.
مثال عملی ۲: محاسبه سواپ برای پوزیشن فروش (شورت) در GBP/JPY
فرض کنید یک تریدر پوزیشن شورت ۰.۵ لات GBP/JPY را باز کرده و برای ۵ شب نگهداری میکند. اطلاعات:
- حجم لات: ۰.۵ (۵۰,۰۰۰ واحد پوند)
- ارزش پیپ برای GBP/JPY در ۰.۵ لات: تقریباً ۴.۳ دلار (این مقدار متغیر است و به نرخ فعلی JPY/USD بستگی دارد)
- نرخ سواپ روزانه برای شورت GBP/JPY (اعلام شده توسط بروکر بروکیفای): +۱.۸ دلار
- تعداد شبها: ۵ (شامل یک چهارشنبه)
محاسبه:
- در روزهای عادی، سواپ روزانه: +۱.۸ دلار
- سواپ برای چهارشنبه (روز سوم) به دلیل “رولاور سه گانه”: +۱.۸ دلار ۳ = +۵.۴ دلار
- سواپ کل: (+۱.۸ دلار ۴ روز عادی) + (+۵.۴ دلار ۱ روز چهارشنبه) = +۷.۲ دلار + +۵.۴ دلار = +۱۲.۶ دلار
نتیجه: تریدر برای نگهداری این پوزیشن، ۱۲.۶ دلار سواپ مثبت دریافت خواهد کرد.
محاسبه فاندینگ ریت در ارز دیجیتال (با فرمول و مثال عددی کاملاً تفکیک شده)
محاسبه فاندینگ ریت کریپتو معمولاً سادهتر از سواپ است، زیرا پلتفرمها به صورت خودکار این محاسبات را انجام داده و نرخ را نمایش میدهند. با این حال، درک فرمول به شفافیت بیشتر کمک میکند.
فرمول کلی فاندینگ ریت
هزینه فاندینگ = ارزش اسمی پوزیشن فاندینگ ریت
- ارزش اسمی پوزیشن (Notional Value of Position): اندازه کلی پوزیشن شما به دلار (تعداد کوینها قیمت مارک). اهرم (Leverage) بر مارجین مورد نیاز تأثیر میگذارد، اما بر ارزش اسمی پوزیشن (که اساس محاسبه فاندینگ است) تأثیری ندارد.
- فاندینگ ریت (Funding Rate): نرخی که توسط صرافی اعلام میشود و معمولاً به صورت درصدی در بازههای ۸ ساعته نمایش داده میشود.
مثال عملی ۳: محاسبه فاندینگ ریت برای پوزیشن لانگ در BTC/USDT فیوچرز
فرض کنید یک تریدر پوزیشن لانگ ۲ BTC را در بازار فیوچرز BTC/USDT باز کرده است. اطلاعات:
- تعداد BTC: ۲
- قیمت مارک BTC: ۳۵,۰۰۰ USDT
- فاندینگ ریت فعلی (هر ۸ ساعت): +۰.۰۱٪
محاسبه:
- ارزش اسمی پوزیشن: ۲ BTC ۳۵,۰۰۰ USDT/BTC = ۷۰,۰۰۰ USDT
- هزینه فاندینگ: ۷۰,۰۰۰ USDT ۰.۰۱٪ = ۷۰,۰۰۰ (۰.۰۱ / ۱۰۰) = ۷ USDT
نتیجه: تریدر لانگ هر ۸ ساعت ۷ USDT هزینه نگهداری پوزیشن پرداخت خواهد کرد (در صورت مثبت بودن فاندینگ ریت).
مثال عملی ۴: محاسبه فاندینگ ریت برای پوزیشن شورت در ETH/USDT فیوچرز
فرض کنید یک تریدر پوزیشن شورت ۲۰ ETH را در بازار فیوچرز ETH/USDT باز کرده است. اطلاعات:
- تعداد ETH: ۲۰
- قیمت مارک ETH: ۲,۰۰۰ USDT
- فاندینگ ریت فعلی (هر ۸ ساعت): -۰.۰۲۵٪ (منفی)
محاسبه:
- ارزش اسمی پوزیشن: ۲۰ ETH ۲,۰۰۰ USDT/ETH = ۴۰,۰۰۰ USDT
- درآمد فاندینگ: ۴۰,۰۰۰ USDT -۰.۰۲۵٪ = ۴۰,۰۰۰ (-۰.۰۲۵ / ۱۰۰) = -۱۰ USDT
نتیجه: از آنجایی که فاندینگ ریت منفی است، تریدر شورت هر ۸ ساعت ۱۰ USDT دریافت خواهد کرد. (اینجا علامت منفی در واقع نشان دهنده دریافت است نه پرداخت). اینجاست که اهمیت درک پوزیشن لانگ و شورت در کنار تاثیر Funding Rate بر معاملات خودش را نشان میدهد.
نکات مهم در محاسبه: تاثیر اهرم، ارزش اسمی پوزیشن، و تفاوت در ساعت رولاور/فاندینگ
درک این جزئیات میتواند به تریدرها کمک کند تا خطاهای محاسباتی را به حداقل برسانند:
- تاثیر اهرم (Leverage): اهرم بر میزان مارجین مورد نیاز شما تأثیر میگذارد، اما بر ارزش اسمی پوزیشن شما که اساس محاسبه سواپ یا فاندینگ ریت است، تأثیری ندارد. یک پوزیشن با اهرم ۱۰x و یک پوزیشن بدون اهرم (اگر ارزش اسمی یکسانی داشته باشند) هزینه فاندینگ یا سواپ یکسانی خواهند داشت.
- ارزش اسمی پوزیشن: همواره محاسبات بر پایه ارزش کلی پوزیشن (به دلار یا ارز مربوطه) انجام میشود، نه فقط بر اساس مارجین.
- تفاوت در ساعت رولاور/فاندینگ: در فارکس، رولاور معمولاً یک بار در روز و در چهارشنبه به صورت سه گانه انجام میشود. در کریپتو، فاندینگ ریت معمولاً هر ۸ ساعت یک بار اعمال میشود. تریدرها باید از زمان دقیق این رولاورها در پلتفرم معاملاتی خود مطلع باشند. پلتفرمهای معتبری مانند < بروکیفای >، این اطلاعات را به وضوح در اختیار کاربران خود قرار میدهند.
استراتژیهای مدیریت تامین مالی شبانه برای تریدرها
برای تریدرهای باتجربه، تامین مالی شبانه تنها یک هزینه نیست، بلکه میتواند فرصتی برای کسب درآمد اضافی یا ابزاری برای بهینهسازی استراتژی معاملاتی باشد. مدیریت هوشمندانه Rollover Fee Forex و Funding Rate در ارز دیجیتال، میتواند تفاوت بین یک معامله موفق و یک معامله پرهزینه را رقم بزند. در اینجا به برخی از استراتژیهایی میپردازیم که تریدرها برای مدیریت بهتر این مفهوم به کار میبرند.
پایش و درک دائمی نرخهای فاندینگ و سواپ
اولین گام در مدیریت هزینههای شبانه در ترید، پایش منظم و آگاهی از نرخهای جاری است. در بازارهای فیوچرز ارز دیجیتال، فاندینگ ریت کریپتو میتواند به سرعت تغییر کند و از مثبت به منفی یا بالعکس تبدیل شود. در فارکس نیز، نرخهای سواپ ممکن است به دلیل تغییر سیاستهای بانک مرکزی یا بروکرها، تعدیل شوند. تریدرها میدانند که با چک کردن مداوم این نرخها در پلتفرمهای خود، میتوانند از غافلگیریهای ناخواسته جلوگیری کرده و تصمیمات آگاهانهتری بگیرند.
استراتژی Carry Trade (فارکس)
یکی از استراتژیهای کلاسیک در فارکس که مستقیماً به سواپ مربوط میشود، “کری ترید” (Carry Trade) است. در این استراتژی، تریدرها به دنبال جفتارزهایی هستند که اختلاف نرخ بهره بین دو ارز، سواپ مثبت قابل توجهی را برای آنها به ارمغان میآورد. به عنوان مثال، اگر یک تریدر ارزی با نرخ بهره بالا را بخرد و ارزی با نرخ بهره پایین را بفروشد، میتواند صرفاً با نگهداری پوزیشن خود برای مدت طولانی، از سواپ مثبت درآمد کسب کند. این استراتژی معمولاً در محیطهای با نوسان کم و روندهای مشخص، به خصوص زمانی که بانکهای مرکزی سیاستهای متفاوتی در پیش گرفتهاند، جذابیت پیدا میکند. البته، باید توجه داشت که ریسک تغییرات نرخ بهره و نوسانات خود جفتارز همواره وجود دارد.
تنظیم استراتژی معاملاتی بر اساس مدت زمان نگهداری پوزیشن
نوع استراتژی معاملاتی (اسکالپینگ، دی تریدینگ، سوینگ تریدینگ یا پوزیشن تریدینگ) تأثیر مستقیمی بر اهمیت تامین مالی شبانه دارد. اسکالپرها و دی تریدرها که پوزیشنهای خود را قبل از پایان روز معاملاتی میبندند، معمولاً از این هزینهها مصون هستند. اما برای سوینگ تریدرها و پوزیشن تریدرها که پوزیشنهای خود را برای چند روز یا هفتهها باز نگه میدارند، این هزینهها یا درآمدها میتوانند بخش قابل توجهی از سود یا زیان را تشکیل دهند. یک تریدر با تجربه، قبل از باز کردن یک پوزیشن بلندمدت، حتماً نحوه محاسبه Overnight Funding را در نظر میگیرد و تأثیر آن را بر سودآوری تخمین میزند.
انتخاب بروکر با سیاستهای شفاف و مناسب
تفاوت در سیاستهای سواپ و فاندینگ ریت بین بروکرها میتواند چشمگیر باشد. برخی بروکرها، ممکن است نرخهای سواپ بسیار رقابتی یا حتی حسابهای “سواپ فری” (Swap-Free) را برای برخی داراییها ارائه دهند. در بازار کریپتو نیز، تفاوتهایی در نحوه محاسبه و زمان اعمال فاندینگ ریت بین صرافیها وجود دارد. تریدرها باید هنگام انتخاب پلتفرم، این فاکتورها را در نظر بگیرند. پلتفرمی مانند < بروکیفای > که شفافیت بالایی در ارائه اطلاعات مربوط به این هزینهها دارد، به تریدرها کمک میکند تا انتخابهای آگاهانهتری داشته باشند و از هزینههای پنهان جلوگیری کنند. این شفافیت، پایه و اساس اعتماد در دنیای معاملات است.
مدیریت ریسک و تنظیم حد ضرر با در نظر گرفتن هزینههای شبانه
مارجین و سواپ ارتباط تنگاتنگی با هم دارند. اگر پوزیشنهای ما برای مدت طولانی باز بمانند و سواپ یا فاندینگ ریت منفی باشد، این هزینهها از مارجین آزاد ما کسر میشوند. این امر میتواند سطح مارجین را کاهش داده و ریسک مارجین کال (Margin Call) را افزایش دهد. بنابراین، یک تریدر هوشمند، حد ضرر (Stop Loss) خود را با در نظر گرفتن این هزینههای اضافی تنظیم میکند تا از لیکویید شدن ناگهانی پوزیشنها جلوگیری کند. این یک جنبه حیاتی در مدیریت هزینههای شبانه در ترید است.
اجتناب از نگهداری پوزیشن در دورههای فاندینگ/سواپ منفی بالا
گاهی اوقات، به خصوص در بازار کریپتو در دورههای نوسان شدید، فاندینگ ریت کریپتو میتواند به سطوح بسیار بالا یا پایین برسد. تریدرهای باتجربه، ممکن است تصمیم بگیرند پوزیشنهای خود را قبل از اعمال یک فاندینگ ریت منفی بسیار بالا ببندند و پس از پرداخت فاندینگ مجدداً آن را باز کنند (یا برعکس برای فاندینگ ریت مثبت بالا برای پوزیشنهای شورت). این تاکتیک، هرچند نیاز به نظارت دقیق دارد، میتواند به کاهش هزینه نگهداری پوزیشن کمک کند. در فارکس نیز، آگاهی از نرخ سه گانه سواپ در چهارشنبهها، میتواند در تصمیمگیری برای نگهداری یا بستن پوزیشن برای یک شب حیاتی باشد.
در نهایت، میتوان گفت که تامین سرمایه یک شبه یا Overnight Funding چیست، موضوعی فراتر از یک مفهوم صرفاً تئوریک است. این یک عامل عملی و تأثیرگذار بر سودآوری است که تسلط بر آن، نشان از بلوغ و تجربه یک تریدر در بازارهای مالی دارد. با درک عمیق از این مکانیزمها و به کارگیری استراتژیهای مناسب، میتوانیم معاملات خود را بهینه کرده و مسیر موفقیت را با اطمینان بیشتری طی کنیم.
پرسشهای متداول
چه تفاوتی بین فاندینگ ریت و سواپ وجود دارد؟
فاندینگ ریت در بازار فیوچرز ارز دیجیتال برای تعادل قیمت فیوچرز با اسپات استفاده میشود و معمولاً هر ۸ ساعت یک بار بین تریدرهای لانگ و شورت مبادله میگردد، در حالی که سواپ در فارکس بر اساس اختلاف نرخ بهره دو ارز در یک جفتارز محاسبه شده و معمولاً به صورت روزانه اعمال میشود.
چرا فاندینگ ریت گاهی منفی است؟
فاندینگ ریت زمانی منفی میشود که تعداد پوزیشنهای شورت (فروش) در بازار فیوچرز ارز دیجیتال از پوزیشنهای لانگ (خرید) بیشتر باشد و قیمت فیوچرز نسبت به اسپات با تخفیف معامله شود؛ در این صورت تریدرهای شورت به تریدرهای لانگ پرداخت میکنند.
آیا همیشه باید بابت نگهداری پوزیشن در طول شب هزینه پرداخت کرد؟
خیر، بسته به شرایط بازار، جفتارز یا دارایی مورد معامله و جهت پوزیشن (لانگ یا شورت)، ممکن است سواپ یا فاندینگ ریت مثبت باشد و به جای پرداخت هزینه، درآمد کسب کنید.
آیا اهرم بر هزینه تامین مالی شبانه تأثیر میگذارد؟
اهرم بر میزان مارجین مورد نیاز برای باز کردن پوزیشن تأثیر میگذارد، اما بر ارزش اسمی پوزیشن (Notional Value) که مبنای محاسبه فاندینگ ریت یا سواپ است، تأثیری ندارد؛ بنابراین به طور مستقیم بر هزینه تأثیری نمیگذارد.
کری ترید (Carry Trade) چیست؟
کری ترید یک استراتژی در فارکس است که در آن تریدر با خرید ارزی با نرخ بهره بالا و فروش ارزی با نرخ بهره پایین، به دنبال کسب درآمد از سواپ مثبت در طول زمان است.
چگونه میتوان کارمزد شبانه فارکس را در < بروکیفای > مشاهده کرد؟
در پلتفرم < بروکیفای >، معمولاً نرخهای سواپ برای هر جفتارز به صورت شفاف در مشخصات نماد معاملاتی یا در قسمت اطلاعات حساب معاملاتی قابل مشاهده است.
آیا همه بروکرها نرخ سواپ یکسانی دارند؟
خیر، اگرچه نرخهای سواپ بر اساس نرخ بهره مرجع بانکهای مرکزی تعیین میشوند، اما هر بروکر ممکن است اسپرد (Markup) خاص خود را به این نرخها اضافه کند که منجر به تفاوتهایی در نرخ سواپ نهایی میشود.
نتیجهگیری
همانطور که در این مقاله به تفصیل بررسی شد، تامین مالی شبانه، در قالب سواپ در فارکس و فاندینگ ریت در ارزهای دیجیتال، جنبهای جداییناپذیر و حیاتی از معاملات در بازارهای مالی اهرمدار است. تجربه به ما آموخته است که نادیده گرفتن این مفهوم، میتواند به طور پنهانی بر سودآوری تأثیر گذاشته و حتی مدیریت ریسک را با چالش مواجه کند. درک عمیق از Overnight Funding چیست، نحوه محاسبه آن و عوامل مؤثر بر آن، به تریدرها این قدرت را میدهد که تصمیمات آگاهانهتری اتخاذ کنند.
برای خواندن بیشتر مقالات بروکیفای کلیک کنید.
خواه به دنبال فرصتهای Carry Trade در فارکس باشیم، یا در تلاش برای بهینهسازی پوزیشن لانگ و شورت در فیوچرز کریپتو، دانش ما درباره کارمزد شبانه فارکس یا فاندینگ ریت کریپتو، نقش کلیدی ایفا میکند. استفاده از پلتفرمهای شفاف و قابل اعتماد مانند < بروکیفای > که اطلاعات دقیق در مورد هزینه نگهداری پوزیشن را فراهم میکنند، این مسیر را هموارتر میسازد. به یاد داشته باشیم که در بازارهای مالی، جزئیات کوچک میتوانند تفاوتهای بزرگی ایجاد کنند؛ و تسلط بر تامین سرمایه یک شبه، یکی از این جزئیات مهم است که به ما کمک میکند تا با اعتماد به نفس بیشتری در این دنیای پر چالش قدم برداریم.